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加华资本宋向前:政策作用被高估,高资本要素回报促进经济正循环 | 加华新闻

发布时间:2020/06/20 来源:加华伟业 作者:加华伟业 NEXT

 

加华资本宋向前:政策作用被高估,高资本要素回报促进经济正循环

 

2020年6月18日,“2020陆家嘴梧桐夜话”在上海举办,该活动以“中国金融开放新征程”为主题,汇聚来自监管层、机构及高校的各界顶级嘉宾,共聚一堂,论道金融,为上海乃至中国金融业的发展贡献智慧,提出具有启迪意义的思考和建议。

加华资本宋向前:政策作用被高估,高资本要素回报促进经济正循环

 

加华资本创始合伙人、董事长宋向前受邀参与了此次论坛,与各路嘉宾共议经济时事。论坛其他嘉宾还包括:上海交通大学上海高级金融学院执行院长张春、上海市人民政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成、上海交通大学兼职教授、高金执行理事屠光绍、上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁、复旦大学经济学院教授韦森、大华银行(中国)行长兼首席执行官符懋赞、植信投资首席经济学家兼研究院院长连平、东方证券首席经济学家邵宇、交通银行投资银行业务中心总裁陈维等。

加华资本宋向前:政策作用被高估,高资本要素回报促进经济正循环

 

论坛中宋向前表示,2014年之后,整个社会普遍高估了财政政策和货币政策的作用,低估了产业结构和资本要素的回报率。他认为,疫情常态化之下,中国宏观经济缺乏高速增长的动力,生产要素增长率普遍偏低,资产回报水平也大幅下降。因此,简单的资本市场套利模式会逐渐式微。

“银行从2004年开始理财化,但是这些钱没有投资到实体经济中,绝大部分都流向了房地产、金融套利市场等,未能真正发挥资本价值创造的作用。” 宋向前说道。

加华资本宋向前:政策作用被高估,高资本要素回报促进经济正循环

 

宋向前还表示 ,“如果经济务虚、资本套利的现象无法扭转,我们将会逐步意识到,不管什么样的货币政策和财政政策,长远来看都是失效的。当市场流动性大多都涌向了金融和房地产,老百姓会发现,我买两套房子的收益可能比做实业、炒股票高得的多。”

谈及具体的政策方向,宋向前说,“好的政策要有漂亮的抓手落地,因此我们一定要建设更为成熟有效的资本市场体系,一定要发展权益性工具。只有在更加市场化的交易环境下,权益资产才能够通过市场交易进行优胜劣汰,提高资产回报率,从而促进实体经济的发展,形成良性循环。”

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